Обзор рынка на 07.07.2021

Евро не смог надолго удержаться у отметки 1,19 и продолжил ослабление в диапазон 1,180 – 1,185. Несмотря на выход слабых данных по безработице в США (5,9% вместо ожидавшихся 5,6%), что добавляет аргументов сторонникам мягкой монетарной политики, доллар продолжил укрепляться.

Фундаментальные факторы отходят на второй план, игроки на валютном рынке «работают по тренду», которые сейчас складывается не в пользу европейской валюты. Индексы акций продолжают штурмовать исторические максимумы, несмотря на распространение более агрессивного штамма вируса «дельта». Отсутствие прогресса в переговорах ОПЕК+ по увеличению добычи до декабря 2021 года, привели к росту стоимости барреля brent выше $77 с последующей ощутимой корректировкой ближе к уровню $74. Противоречивые новости будут добавлять волатильности на рынок энергоносителей.

Акции китайского сервиса такси Didi, после успешного IPO в начале недели, рухнули более чем на 20% в свете претензий со стороны китайских властей. История демонстрирует, что ситуация с давлением на китайский IT-сектор далека от завершения, а риски, даже для таких гигантов как Alibaba, сохраняются.

На ближайшем заседании ЦБ РФ рассматривает варианты повышения ставки от 0,25% до 1%. Мы склоняемся к более агрессивному варианту, что ставка будет повышена минимум на 0,5% на фоне набирающей темпы инфляции, которая беспокоит регулятора.

Коррекция в нефти сыграла триггером ослабления рубля. На фоне минимальных объемов продажи валюты со стороны экспортеров, а также увеличение покупки валюты со стороны Минфина, рублевые валютные пары USD/RUB и EUR/RUB выросли до 74 и 87,5, соответственно.

Российский рынок акций в русле общемировой тенденции продолжает ставить рекорды. Индекс МБ в начале недели преодолевал отметку 3900 пунктов, скорректировавшись к текущему моменту. Рынок акций продолжает переваривать излишки ликвидности и рекордный наплыв новых частных инвесторов, но более агрессивное повышение ключевой ставки Банком России может стать неприятным охлаждающим сюрпризом для разогретого рынка.

Обзор подготовил главный инвестиционный стратег Инбанка, Алексей Капитанов.