Обзор рынка на 19.05.2021

Данные по инфляции США продолжают оставаться основным макроэкономическим страхом для большинства инвесторов. Публикация апрельских данных, продемонстрировавших серьезный всплеск инфляции, вновь вернула дискуссию о более раннем сворачивании мягкой ДКП американского регулятора. Ключевые лица в ФРС в очередной раз поспешили заверить рынки, что всплеск инфляции носит временный характер и ФРС не будет реагировать на эти данные.

Усиление инфляционных ожиданий способствовало росту доходности 10-летних treasuries до 1,7% годовых и краткосрочному укреплению доллара США до 1,206 против евро. Но по итогам недели пара EUR/USD продолжила восходящий тренд и снова закрепилась выше 1,22.

Китайские регуляторы запретили банкам и платежным сервисам операции с любыми криптовалютами. На этом фоне цена самой популярной криптовалюты биткойна упала ниже $40 000. Нефтяные котировки не смогли надолго удержать уровни выше $70 за баррель и откатились в диапазон 67-68 за бочку сорта brent на новостях о прогрессе в переговорах по ядерной сделке с Ираном. Золото снова в фокусе внимания инвесторов. После многомесячной коррекции с лета прошлого года, желтый металл снова в цене, и за последний месяц скорректировался вверх с 1700 до 1850 долларов за тройскую унцию. Основная причина одна – боязнь инфляции, традиционной защитой от которой инвесторы видят в золоте и золотых активах.

На фоне спокойного геополитического фона и при условии успешных переговоров 20 мая между главой МИД России Лавровым и госсекретарем США Блинкеном мы не исключаем укрепление рубля до 73 против доллара США и 89 против евро. Усиление санкционной риторики, напротив, повысит давление на рублевые активы.

Дополнительно в ближайшее время поддержкой для рубля выступят сразу 2 фактора: подготовка компаний к сезону дивидендов и майский налоговый период.

В фокусе внимания – продуктовая розница. На рынке сразу два крупных слияния: Магнит покупает Дикси, а Лента анонсировала покупку сети супермаркетов Billa, принадлежащей немецкой компании. Таким образом на российском рынке появляется еще 2 крупных игрока в дополнение к магазинам сети Х5. Бумаги Магнита и Ленты на новостях прибавляли 4% и 5% соответственно, но позднее рост охладился. Примечательно, что акции X5 Retail не отреагировали на новости.

Обзор подготовил главный инвестиционный стратег Инбанка, Алексей Капитанов.